2022年證券投資基金知識點：遠期合約和期貨合約

證券投資基金基礎(chǔ)知識責(zé)任編輯：胡陸 2022-02-21

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2022年證券投資基金知識點：第四章衍生工具知識點二

第二節(jié) 遠期合約和期貨合約

一、遠期合約概述

（一）遠期合約的概念

1.遠期合約是一種最簡單的非標(biāo)準(zhǔn)化的合約。一般不在交易所進行交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。

2.遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

3.金融遠期合約主要包括遠期利率合約、遠期外匯合約和遠期股票合約。

二、期貨合約概述

（一）期貨合約的概念

1.期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。一般用現(xiàn)金進行結(jié)算。

★（二）期貨合約的要素

期貨品種	商品期貨、金融期貨
交易單位	是指在期貨交易所交易的每一份窩火合約上所規(guī)定的交易數(shù)量。
最小變動單位	是指在期貨交易所公開競價過程中，某一商品報價單位在每一次報價時所允許的最小價格變動
每日價格最大波動限制	每日漲跌停板制度
合約月份	只是期貨合約到期交收實物的月份
交易時間	貨合約的交易時間是固定的。
最后交易日	是指期貨合約在合約月份中可以進行交易的最后一個交易日。
交割等級	交割等級是指由交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許上市交易的標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等級
其他交割條款	是指由交易所規(guī)定的各種期貨合約因到期未做對沖平倉而進行實際交割的各項條款，包括交割日、交割方式和交割地點等

交易品種	滬深300指數(shù)	最后交易日交易時間	上午：9:15—11:30 下午：13:00—15:00
交易單位	每點300元	最后交易日	合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延（非完整周）
報價單位	指數(shù)點	交割日期	同最后交易日
最小變動價位	0.2指數(shù)點	最低交易保證金	合約價值的8%
漲跌停板幅度	上一交易日結(jié)算價的±10%	交割方式	現(xiàn)金交割
合約月份	當(dāng)月、下月及隨后兩個季月	交易代碼	IF
交易時間	上午：9:15—11:30 下午：13:00—15:15	上市交易所	中國金融期貨交易所

★★（三）期貨市場的交易制度及基本功能

交易制度	保證金制度	—
	盯市制度	是期貨交易最大的特征
	對沖平倉制度	期貨交易中的頭寸是指多頭或空頭。無論投資者的初始交易是買入還是賣出期貨合約，這一行為都稱為開倉；無論投資者持有多頭頭寸還是空頭頭寸，這一行為都稱為持倉。對沖平倉是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨
	交割制度	（1）實物交割（2）現(xiàn)金交割
基本功能	風(fēng)險管理
	價格發(fā)現(xiàn)
	投機