證券金融市場基礎知識考試知識點：金融風險管理（3）

很多考生在備考證券行業專業人員水平評價測試，希賽小編為大家整理了證券金融市場基礎知識考試知識點：金融風險管理（3），希望對大家備考證券金融市場基礎知識會有幫助。

21. 市場風險，是指因市場價格變量波動而給經濟主體帶來損益的風險。市場風險通常來源于整個經濟體系，而不是交易對手或金融機構內部，因此，它具有明顯的系統性風險特征，很難通過分散化投資完全消除。套期保值（即對沖）、限額和定價補償是管理市場風險最主要的方法。金融衍生產品和金融工程是管理市場風險的主要工具和技術。

22. 根據導致市場風險因素的不同，市場風險一般劃分為利率風險、外匯風險股票價格風險和商品風險四種類型。

23 市場風險衡量方法包括：敏感性分析和波動性分析。

（1）敏感性分析：敏感性是一個變量對另外一個變量發生的變化的反應程度,也就是經濟學分析中的彈性。敏感性風險分析方法的特點在于將投資風險暴露與風險因子聯系起來,關注的是投資價值的變化,而非市場風險因子的變化,因此,敏感性分析是一個靜態的分析過程。不是全面的風險衡量方法。

敏感性分析具體包括：基點價值、久期、凸性（利率敏感性隨利率變動的變化情況，用來衡量債券價格收益率曲線的曲度，可以表示為收益率變化1%所引起的久期的變化）、希臘字母。

（2）波動性分析包括波動率和方差及VaR。

VaR,是指在正常的市場條件和給定的置信水平下,某一投資組合在給定的持有期間內可能發生的最大損失。

24. 市場風險的應對方法包括：（1）限額管理；（2）估值管理；（3）對沖管理；（4）績效和激勵管理。

RAROC=經風險調整的收益/經濟資本=(收入-費用-預期損失)/經濟資本。

風險調整資本收益率（RAROC）是最常用、最主流的經風險調整后的評估業務績效指標的工具，也是經濟資本配置的核心工具。

25. 信用風險的構成要素分析以違約為中心。主要包括違約概率（PD）、違約損失率（LGD）和違約時的風險暴露（EAD）等。這些要素決定了信用產品的預期損失和非預期損失（UL）。

26. 交易對手信用風險主要來自兩類金融產品：一是場外衍生品，比如利率互換、匯率遠期、信用違約互換；二是證券融資交易，比如回購和逆回購、證券借貸，其中場外衍生品規模更大。

27. 證券公司交易對手信用風險主要來源于自營非權益類交易和融資類業務。

28. 信用風險衡量方法包括：（1）傳統信用風險評估（專家系統與5Cs和信用打分模型）；（2）內部評級。

5Cs系統是指品德（Character）、資本（Capital）、還款能力（Capacity）、抵押（Collateral）、經營環境（Condition）。信用打分模型的關鍵在于關鍵變量的選擇和各自權重的確定。

29. 內部評級是指金融機構內部通過定量因素和定性因素的綜合分析，對其自身的交易對手、債務人或交易項目自身用—個高度簡化的等級符號來反映被評級對象的風險特征。內部評級所反映的被評級對象的風險特征主要是借款者的違約概率（PD）和交易工具的違約損失率（LGD）。根據評估的PD和LGD，對于給定的違約風險暴露（EAD），內部評級系統可以進一步推算出債務項目的預期損失（EL）和非預期損失（UL）。

30. 《證券公司全面風險管理規范》要求證券公司建立健全與公司自身發展戰略相適應的全面風險管理體系。