屬于債券嵌入選擇權的有:贖回條款、回售條款、可轉換債券。這三種是債券嵌入選擇權中最常見的幾種。嵌入式期權是指在其他金融工具上“嵌入”一個選擇權,而不一定是一個完整的期權工具。
嵌入式期權是指在其他金融工具上“嵌入”一個選擇權,而不一定是一個完整的期權工具。包括可贖回證券、可退還證券、可轉換證券等。
贖回條款:指賦予發行人在到期日之前按照約定的價格贖回全部或部分債券的權利。贖回權對發行人是有利的(將來利率低,以更低的成本發債。此外,發行人也可以再將來產生預料外的高現金流時盡早償還債務),對投資者不利(原因相反)。 為補償投資者,贖回條款債券的收益率高于沒有該條款的債券。
回售條款:可以使投資者在利率升高的情況下將債券按照面值返售給發行者,避免利率升高導致的價格下降損失。對投資者有利,因此收益率較低。
可轉換債券:有權在一定時間內將債券轉換成確定數量的普通股,分享股價上升債券的其他要素嵌入選擇權。
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