期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題精選及答案4

期貨從業(yè)人員資格考試是期貨行業(yè)準(zhǔn)入性質(zhì)的入門考試，是全國(guó)性的執(zhí)業(yè)資格考試?？忌胪ㄟ^(guò)考試，必須要通過(guò)大量刷題來(lái)不斷的提高正確率。為方便各位考生報(bào)考，小編整理了“期貨從業(yè)歷年真題：期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試真題精選”，供大家參考。

一、單選題

1、上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量（   ）以上(含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金和頭寸情況。

A、50%

B、 80%

C、 70%

D、 60%

試題答案：B

試題解析：在我國(guó)上海期貨交易所，當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。

2、下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的有（   ）。

A、大豆

B、 豆油

C、 豆粕

D、 燃料油

試題答案：D

試題解析：大連商品交易所成立于1993年2月28日。大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE)、聚氯乙烯（PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。選項(xiàng)D燃料油屬于上海期貨交易所上市的品種。

3、當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時(shí)，清算所會(huì)通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追繳保證金以使其達(dá)到（   ）水平。

A、維持保證金

B、初始保證金

C、最低保證金

D、追加保證金

試題答案：B

試題解析：

當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時(shí)，清算所會(huì)通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追繳保證金以使其達(dá)到初始保證金水平。故B項(xiàng)正確。維持保證金是投資者保證金賬戶中的權(quán)益在總市場(chǎng)價(jià)值中的最小比率。所謂初始保證金指的是投資人在從事信用交易委托買入或賣出證券時(shí)交付的現(xiàn)金。最低保證金是交易所要求的最低保證金，是任何公司都不能越過(guò)的底線。追加保證金是期貨交易所每日交易結(jié)束后，經(jīng)紀(jì)公司也要對(duì)客戶當(dāng)日進(jìn)行的期貨交易進(jìn)行結(jié)算，核算客戶交易的盈虧情況，并調(diào)整保證金賬戶，和結(jié)算所相互配合把“無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”一直落實(shí)到每一個(gè)交易者身上，使客戶也做到無(wú)負(fù)債交易。

4、如果某種期貨合約當(dāng)日無(wú)成交，則作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)的是（   ）。

A、上一交易日開(kāi)盤價(jià)

B、上一交易日結(jié)算價(jià)

C、上一交易日收盤價(jià)

D、本月平均價(jià)

試題答案：B

試題解析：結(jié)算價(jià)：當(dāng)天交易結(jié)束后對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行當(dāng)日保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。三家商品期貨交易所的結(jié)算價(jià)：取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)按成交量的加權(quán)平均；當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，取上一交易日的結(jié)算價(jià)。中金所的結(jié)算價(jià)：取某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)按成交量的加權(quán)平均價(jià)。

5、在7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分/蒲式耳，到了 8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差（   ）。

A、走強(qiáng)

B、走弱

C、平穩(wěn)

D、縮減

試題答案：A

試題解析：

基差=現(xiàn)貨價(jià)格 - 期貨價(jià)格。基差由-2變?yōu)?，屬于基差走強(qiáng)的情形。故A項(xiàng)正確。

基差走強(qiáng)：基差代數(shù)值變大，即現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)于期貨價(jià)格

基差走弱：基差代數(shù)值變小，即現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)弱于期貨價(jià)格

二、多選題

1、期貨市場(chǎng)套利交易的作用有（   ）。

A、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B、促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的理性化

C、有助于合理價(jià)差關(guān)系的形成

D、有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高

試題答案："B","C","D"

試題解析：選項(xiàng)A，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨投機(jī)的作用。價(jià)差套利的作用：有利于不同期貨合約之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成；有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性，擴(kuò)大市場(chǎng)交易量，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、下列關(guān)于期權(quán)頭寸的了結(jié)方式說(shuō)法正確的有（   ）。

A、期權(quán)多頭可選擇對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)其期權(quán)頭寸

B、 期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同

C、 當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭必須履約

D、 如果多頭沒(méi)有行權(quán)，則空頭也可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期

試題答案："A","B","C","D"

試題解析：期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權(quán)多頭可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒(méi)有行權(quán)，則空頭也可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。

3、套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有（   ）。

A、盈虧相抵后還有盈利

B、盈虧相抵后還有虧損

C、盈虧完全相抵

D、盈利一定大于虧損

試題答案："A","B","C"

試題解析：套期保值效果的好壞取決于基差變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以套期保值結(jié)果可能盈虧相抵，可能盈虧相抵后有盈利，也可能盈虧相抵后還有虧損。

4、當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，下列正確的說(shuō)法是（   ）。

A、該期權(quán)為平值期權(quán)

B、該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0

C、該期權(quán)的買方有最大虧損，為權(quán)利金

D、該期權(quán)的賣方有最大盈利，為權(quán)利金

試題答案："A","B","C","D"

試題解析：不管該期權(quán)是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，四個(gè)選項(xiàng)都是正確的。平值期權(quán)：即期權(quán)處于平值狀態(tài)，內(nèi)涵價(jià)值等于0，且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格相等的期權(quán)?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max（標(biāo)的資產(chǎn)即期價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，0）；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max（執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)即期價(jià)格，0）。

5、影響股指期貨期現(xiàn)套利交易總成本的因素包括（   ）等。

A、借貸利率差

B、買賣手續(xù)費(fèi)

C、市場(chǎng)沖擊成本

D、持有期

試題答案："A","B","C","D"

試題解析：期現(xiàn)套利，是指期貨價(jià)格與其對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)之間出現(xiàn)定價(jià)偏差時(shí)進(jìn)行的交易。當(dāng)期貨價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間上界時(shí)就存在買現(xiàn)貨賣期貨的正向套利機(jī)會(huì)，反之就可以進(jìn)行買期貨賣現(xiàn)貨的反向套利。交易成本包括買賣現(xiàn)貨、期貨的交易手續(xù)費(fèi)，持有期，借貸利率差，市場(chǎng)沖擊成本等，套利交易需要套利者買入或者賣出標(biāo)的指數(shù)一籃子股票，就滬深300指數(shù)而言，傳統(tǒng)的套利需要套利者買入或者賣空近300只股票。由于各成分股的流動(dòng)性不同，完全復(fù)制指數(shù)時(shí)沖擊成本較高，而且交易規(guī)模越大沖擊成本越高。

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